फेड आश्चर्य के साथ बाजार के दायरे QE2

पिछले कुछ महीनों के लिए, और विशेष रूप से पिछले कुछ हफ्तों में, वित्तीय बाजारों में किया गया है के साथ जुनून सवार की अफवाह के विस्तार फेड मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम ("QE2"). की संभावना के साथ एक और $1 खरब में नव ढाला पैसे से टकराने के बाजार में, निवेशकों presumptively में ढेर स्टॉक, वस्तुओं, और अन्य उच्च जोखिम वाले परिसंपत्तियों, और एक साथ बेचा अमेरिकी डॉलर के पक्ष में उच्च उपज विकल्प है ।

बुधवार को अफवाह हकीकत बन गया है, के रूप में फेड की घोषणा की है कि यह विस्तार होगा अपनी बैलेंस शीट से 600 अरब डॉलर की खरीद के माध्यम से लंबे-दिनांक खजाना प्रतिभूतियों पर अगले छह महीने के लिए. जबकि घोषणा (और साथ धारण की संघीय धन की दर पर 0%) रहे थे, निश्चित रूप से उम्मीद है, बाजार थोड़ा थे अचंभे में इसकी गुंजाइश है ।

के कारण परस्पर विरोधी गवाही के सदस्यों द्वारा खिलाया के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में, निवेशकों को था वापस पहुंचा उनकी उम्मीदों के QE2 के लिए, शायद $300-500 अरब डॉलर है । सुनिश्चित करने के लिए, एक मुट्ठी भर के बैल की भविष्यवाणी के रूप में ज्यादा के रूप में $1-1.5 खरब में नए पैसे मुद्रित किया जाएगा. विश्लेषकों के बहुमत, हालांकि, न्यूयॉर्क के फेड प्रमुख विलियम डुडले के शब्दों के अंकित मूल्य पर जब उन्होंने चेतावनी दी, "मैं डाल दिया होता, बहुत कम वजन पर क्या कीमत है बाजार में." यह भी अफवाह है कि अमेरिका के ट्रेजरी विभाग में काम कर रहा था के पीछे के दृश्य आकार को सीमित करने के QE2. इस प्रकार, जब समाचार तोड़ दिया, व्यापारियों तुरन्त भेजा नीचे, डॉलर यूरो के खिलाफ, वापस नीचे $1.40 के निशान.

पर एक हाथ, (मुद्रा) बाजार कर सकते हैं एक कदम वापस ले जाओ और पर ध्यान देने के बजाय अन्य मुद्दों । उदाहरण के लिए, पैदावार पर यूरोजोन कर्ज बढ़ गया है हाल ही में कारण करने के लिए जारी रखा के बारे में चिंताओं को डिफ़ॉल्ट की संभावना है, लेकिन यह नहीं है सभी में परिलक्षित होता है में विदेशी मुद्रा बाजार. उन्माद के दौरान आसपास के QE2, विदेशी मुद्रा बाजार भी पूरी तरह से उपेक्षित तुलनात्मक विकास की बुनियादी बातों में, जो अगर कीमत में मुद्राओं, के लिए प्रतीत होता है के पक्ष में एक रैली में डॉलर.

दूसरे हाथ पर, मैं एक लग रहा है कि निवेशकों के लिए जारी रहेगा पर ध्यान केन्द्रित करना QE2. जबकि विश्लेषकों के बीच आम सहमति है कि यह थोड़ा होगा अर्थव्यवस्था पर प्रभाव, वे चाहिए फिर भी पुष्टि का इंतजार/निषेध के इस विश्वास पर अगले 6-12 महीने. इसके अलावा, सभी अटकलों के ऊपर तिथि करने के लिए आकार के QE2 किया गया है, सिर्फ इतना है कि अटकलें है. आगे जा रहा है, सट्टेबाजों को भी ले लेना चाहिए वास्तविकता में खाता है, कैसे पर निर्भर करता है कि $600 अरब डॉलर का निवेश किया है और फलस्वरूप हम पर प्रभाव-मुद्रास्फीति. तो का एक महत्वपूर्ण अनुपात है, बस में पंप घरेलू और उभरते बाजार में स्टॉक है, तो बाजार होगा साबित कर दिया गया है ठीक है, और डॉलर शायद आगे आते हैं. यदि, इसके बजाय, एक बड़े हिस्से के धन का व्रत कर रहे हैं और घरेलू स्तर पर निवेश किया, और अंत में buoying की खपत है, तो कुछ सट्टेबाजों मजबूर हो जाएगा, को कवर करने के लिए अपने दांव, और डॉलर सकता है रैली.

दुर्भाग्य से, जबकि QE2 है मोटे तौर पर देखा के रूप में एक जीत के लिए अमेरिकी शेयर (या तो यह उत्तेजित करता है अर्थव्यवस्था और कंपनियों के शेयरों में रैली, या यह विफल रहता है करने के लिए अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित, लेकिन धन में से कुछ कर रहे हैं करने के लिए इस्तेमाल किया भड़काना एक शेयर बाजार में रैली वैसे भी), एक ही नहीं कहा जा सकता है अमेरिकी डॉलर के लिए. अगर QE2 सफल होता है, तो हाक शुरू कर देंगे के बारे में कराह रही मुद्रास्फीति की दर का उपयोग करें और यह एक बहाने के रूप में डॉलर बेचने के लिए. अगर QE2 में विफल रहता है, ठीक है, तो अमेरिकी अर्थव्यवस्था बन सकता है में फंस गई एक अनन्त मंदी, और भालू के लिए बेच देंगे डॉलर के पक्ष में उभरते बाजार मुद्राओं ।

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