की रक्षा में मौलिक विश्लेषण!

मैं प्रेरित था करने के लिए इस पोस्ट लिखने के द्वारा एक हाल ही में प्रकाशित लेख के द्वारा गिनती पिप्स, हकदार "समस्या के साथ विदेशी मुद्रा मौलिक विश्लेषण." जबकि लेखक, वॉरेन Seah है, एक चुभने आलोचना की मौलिक विश्लेषण, मुझे लगता है कि ज्यादातर के अपने अंक हैं खोखले । बहस के लिए, मैं की तरह पेश करने के लिए मेरी खंडन.

Seah की थीसिस कर सकते हैं अनिवार्य रूप से नीचे उबला हुआ होना के रूप में इस प्रकार है: सबसे पहले, समय से व्यापारियों को एक मौका पर कार्य करने के लिए मौलिक घटनाक्रम, यह स्वाभाविक है बहुत देर हो चुकी है के रूप में इस तरह के घटनाक्रम को पहले से ही कीमत में विनिमय दरों. दूसरा, उनका तर्क है कि मौलिक मीट्रिक नहीं कर रहे हैं स्वचालित रूप से विश्वसनीय के बाद से, देशों में पेश कर उन्हें अक्सर अपने स्वयं के एजेंडा है. अंत में, वह दावा है कि बाजार' प्रतिक्रिया करने के लिए मौलिक समाचार विज्ञप्ति अक्सर विसंगत है, और हो सकता है केवल सेवा करने के लिए व्यापारियों को भ्रमित है कि अन्यथा पर निर्भर तकनीकी संकेतों बनाने के लिए व्यापार निर्णय लेने.

मुझे लगता है कि Seah का पहला तर्क है, स्वाभाविक रूप से स्वयं को पराजित है । यदि एक थे कि स्वीकार करने के लिए सभी बुनियादी डेटा है पहले से ही किया गया कीमत में मुद्राओं, कि एक होगा बनाने के लिए एक ही रियायत के संबंध में मूल्य डेटा है, जो रीढ़ की हड्डी के तकनीकी विश्लेषण. अंत में, सभी व्यापारियों की परवाह किए बिना विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण – का मानना है कि कुशल बाजार सिद्धांत रूप से दोषपूर्ण है, और है कि विनिमय दरों (और अन्य संपत्ति की कीमतों में, उस बात के लिए) नहीं कर रहे हैं हमेशा सही ढंग से मूल्यवान है । लक्ष्य के किसी भी प्रकार का विश्लेषण करने के लिए है की पहचान करने और शोषण इस तरह की अक्षमताओं.

मुझे लगता है कि Seah की दूसरी बात, इस बीच, कुछ हद तक अप्रासंगिक है. की परवाह किए बिना कि क्या सरकारी आर्थिक संकेतकों वास्तव में कर रहे हैं सही है, बाजार के लिए आ जाएगा अपने स्वयं के (अस्पष्ट) आम सहमति है, और डेटा अभी भी आधार के रूप में निवेश के फैसले के लिए. दूसरे शब्दों में, यह देखते हुए कि तुलनात्मक मुद्रास्फीति की दरों में और क्या कर सकते हैं ड्राइव विनिमय दरों, यह करने के लिए महत्वपूर्ण है के बारे में पता हो ऐसी दरों हो सकता है, वे स्पष्ट रूप से प्रदान की एक सरकारी एजेंसी द्वारा या परोक्ष कीमत में निवेशकों द्वारा. चाहे सरकारी एजेंसी के आंकड़े सही हैं या नहीं मतलब यह नहीं है कि मुद्रा निवेशकों को चिंता नहीं करनी चाहिए मुद्रास्फीति के बारे में.

के संबंध में अंतिम बिंदु, मैं इस बात से सहमत होगा कि समाचार विज्ञप्ति पैदा कर सकते हैं विनिमय दरों से स्थानांतरित करने के लिए illogically, लेकिन के रूप में Seah मानते हैं, इन अक्षमताओं आमतौर पर चिकनी बाहर खुद को पर निम्न व्यापार की अवधि है । एक मौलिक विश्लेषक के साथ एक लंबी अवधि के समय क्षितिज नहीं होगा बह द्वारा इस तरह की छोटी अवधि के उतार चढ़ाव, विशेष रूप से अगर वे विसंगत हैं. इस प्रकार, मैं तर्क होता है कि समाचार विज्ञप्ति रहे हैं और अधिक होने की संभावना के साथ हस्तक्षेप करने अल्पकालिक तकनीकी रणनीतियों की तुलना में लंबी अवधि के मौलिक रणनीति.

अंत में, दोनों बुनियादी कारकों और तकनीकी कारकों ड्राइव विनिमय दरों के साथ, उत्तरार्द्ध मुख्य रूप से हुक्म अल्पकालिक आंदोलनों और बाद के असर पर अधिक भारी मध्यम अवधि और लंबी अवधि के । उदाहरण के वैसे, विचार है कि और सब बराबर जा रहा है, एक मुद्रा के द्वारा समर्थित कम मुद्रास्फीति, उच्च आर्थिक विकास, और उच्च ब्याज दरों में मात करना चाहिए एक मुद्रा के साथ उच्च मुद्रास्फीति, कम सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि, और कम ब्याज दर पर लंबी अवधि के. के बाद से विनिमय दर नहीं है, ऊपर और नीचे ले जाने, सीधे लाइनों में वहाँ हो जाएगा के लिए अवसरों के बहुत तकनीकी व्यापारियों के लिए एक लाभ कमाने पर एक मिनट-दर-मिनट और यहां तक कि सप्ताह-दर-सप्ताह के आधार पर । तथ्य यह है कि बहुत कुछ तकनीकी व्यापारियों पर दिखेगा 5 वर्ष चार्ट और बहुत कुछ मौलिक व्यापारियों के बर्बाद होगा अपने समय पर 1 दिन चार्ट काफी हद तक बताते हैं कि कथित मूल्य के दोनों प्रकार के विश्लेषण.

आदर्श रूप में, मैं कहना है कि सभी व्यापारियों के बारे में पता होना चाहिए की जाँच करें और एक के दोनों प्रकार के विश्लेषण. वास्तविकता में, हालांकि, मुझे लगता है कि यह करने के लिए समान है के लिए कोशिश कर रहा है एक केक है और यह भी खा. मुझे लगता है कि यह बहुत अधिक व्यावहारिक व्यापारियों के लिए तय करने के लिए जो विश्लेषण के प्रकार के लिए बेहतर अनुकूल है अपने व्यापार शैली और यहां तक कि अपने व्यक्तित्व का प्रकार, और विश्लेषण के अनुसार । के लिए सबसे अच्छा सादृश्य है, विचार है कि वॉरेन बुफे शायद पता नहीं है क्या एक stochastic है, जबकि मात्रात्मक बचाव कोष प्रबंधकों शायद कम परवाह नहीं कर सका के बारे में मूल्य है. और अभी तक यह संभव है दोनों के लिए अर्जित करने के लिए लगातार, बाहर आकार देता है ।

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