मुद्रा हेरफेर जारी रहेगा के बावजूद, जी-20

पिछले महीने, जी-20 के अंत में पर सहमत हुए कि विशिष्ट कारकों के लिए इस्तेमाल किया जाएगा कि क्या यह निर्धारित एक देश अपनी मुद्रा से छेड़छाड़. होने के बावजूद पानी (द्वारा सामान्य संदिग्धों), तथाकथित "स्कोरकार्ड" फिर भी बहुत ठोस. दुर्भाग्य से, इस संकल्प का समर्थन किया जाएगा केवल "साथियों के दबाव," बल्कि किसी भी तरह के वास्तविक प्रवर्तन तंत्र, जिसका मतलब है कि व्यवहार में यह मूल रूप से बेकार है. जबकि आसन्न लक्ष्य के संकल्प को खत्म करने के लिए विनिमय दर में हेरफेर, यह अंतिम लक्ष्य है के जोखिम को कम करने और आर्थिक/वित्तीय संकट. कि अंत की ओर, एक देश के "बजट घाटे के स्तर पर, बाहरी असंतुलन और निजी बचत दर हो जाएगा" बारीकी से छानबीन की, और किया जाएगा चेतावनी दी थी अगर किसी भी इन कारकों के स्तर तक पहुंचने के लिए कर रहे हैं कि समझा जा करने के लिए unsustainable. विचार है कि एक पूर्व चेतावनी प्रणाली को रोकने जाएगा वैश्विक अर्थव्यवस्था से पहुँचने के एक बिंदु के असंतुलन है कि इतनी गंभीर है कि संकट के लिए असंभव हो जाएगा टालना. बेशक, इस कार्यक्रम के साथ समस्या कई गुना कर रहे हैं. सब से पहले, वहाँ रहे हैं कोई ठोस संख्या है. उदाहरण के लिए, यह स्पष्ट नहीं है कि कैसे बड़े एक देश की राष्ट्रीय ऋण या व्यापार घाटे के लिए है तक पहुँचने से पहले इसे प्राप्त एक फोन कॉल और थप्पड़ कलाई पर जी-20 से. वास्तव में, आप तर्क दे सकते हैं कि एक ही असंतुलन से उपजी है कि संकट काफी हद तक जगह में अब भी है, जो मतलब है कि कुछ देशों को चाहिए कि चेतावनी दी गई है कल. दूसरा, वहाँ है कोई सार्थक प्रवर्तन तंत्र है । इसका मतलब है कि देशों में है कि उपेक्षा के संकल्प वास्तव में नहीं है कुछ भी करने के लिए डर है, अन्य की तुलना में क्रोध की निवेशकों. दूसरे शब्दों में, यदि सरकारों और केंद्रीय बैंकों को पता है कि वे हेरफेर कर सकते हैं उनके विनिमय दरों में दण्ड से मुक्ति के साथ, क्या उन्हें रोकने के लिए है? जापान को देखना: अपने सार्वजनिक ऋण में सबसे अधिक है दुनिया. यह चलाता है एक बारहमासी व्यापार अधिशेष है । अपने नागरिकों कुख्यात रहे हैं savers. और अभी तक, जब येन के लिए गुलाब एक रिकार्ड उच्च है, जो आप की उम्मीद हो सकता है इस तरह के एक असंतुलित अर्थव्यवस्था, G7 (इस मामले में) असामान्य कदम उठाया धकेलने के येन नीचे. मैं यह नहीं कह रहा हूँ यह नहीं था करने के लिए सही बात है, लेकिन क्या संकेत की तरह करता है, इस के लिए भेजने के लिए अन्य नियम तोड़ने वाले हैं. जबकि सभी उभरते बाजार वाले देशों ने एक सक्रिय ब्याज में विनिमय दरों (और लागू करने की तलाश पर कुछ नियंत्रण उनकी मुद्राओं), चीन निश्चित रूप से सार्वजनिक दुश्मन #1, और स्पष्ट लक्ष्य के "मुद्रा हेरफेर" बात करते हैं । अपने क्रेडिट करने के लिए, पीपुल्स चीन के बैंक (PBOC) की अनुमति दी है, चीनी युआन की सराहना करने के लिए 20% के खिलाफ डॉलर (शायद 30% जब मुद्रास्फीति की दर खाते में ले लिया है) पिछले कुछ वर्षों में. इस बीच, दोनों आंतरिक सरकार सांख्यिकीविदों और अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष की उम्मीद है इसके चालू खाता अधिशेष संकीर्ण करने के लिए एक मात्र 5% 2011 में, के रूप में अपनी अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे rebalances. इस अर्थ में, मुझे लगता है कि चीन बिंदु में एक मामला है कि सबसे अच्छा प्रवर्तन तंत्र है । विशेष रूप से, चीन पर पहुंच गया है, जहां एक बिंदु पर इसे जारी नहीं किया जा सकता का पीछा करने के लिए एक आर्थिक नीति के आधार पर निर्यात के बिना, तेजी और मुद्रास्फीति के कारण अक्षम आवंटन के घरेलू पूंजी (जैसे अचल संपत्ति). यह उठाना चाहिए ब्याज दरों को स्वीकार करें, निरंतर प्रशंसा RMB का एक अपरिहार्य प्रतिफल है । एक ही चला जाता है के लिए अन्य देशों का प्रयास है कि पकड़ करने के लिए अपनी मुद्राओं नीचे. अगर वे दूर इसके साथ मिल सकता है, तो ऐसा ही होगा । यदि नहीं, तो मैं गारंटी कर सकते हैं कि यह नहीं होगा जी-20 कि सेना उन्हें बदलने के लिए ।

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