ब्रिटिश पाउंड "रुक जाता है सांस के लिए" [भाग 2 की 2]

संयोग से, आज की रिहाई की अंतिम सकल घरेलू उत्पाद के आंकड़ों की पुष्टि करता है – के बजाय नकारती – आर्थिक तस्वीर है कि मैं कल चित्रित. "अर्थव्यवस्था में गिरावट दर्ज की गई एक downwardly संशोधित 2.4% की पहली तिमाही में किया गया था, जो बाल बाल के बाद से सबसे बड़ी गिरावट की दूसरी तिमाही में 1958. वार्षिक गिरावट में उत्पादन किया गया था 4.9%, के बाद से सबसे बड़ा रिकॉर्ड 1948 में शुरू हुआ." खबर को प्रभावित नहीं किया पाउंड, यह देखते हुए कि यह करने के लिए संदर्भित करता है कि एक अवधि समाप्त हो गया एक कुछ महीने पहले. एक ही समय में, यह पता चला की गंभीरता को ब्रिटेन की आर्थिक परेशानियों और छेद की गहराई है कि यह बाहर चढ़ाई करने के क्रम में प्राप्त करने के लिए वसूली.

बेशक, बैंक ऑफ इंग्लैंड कर रही है अपनी ओर से कोशिश करने में मदद करने के लिए अर्थव्यवस्था के साथ: मिनट से अपनी पिछली बैठक से पता चला है कि बीओई "सर्वसम्मति से मतदान किया रखने के लिए ब्याज दरों में एक रिकार्ड कम 0.5 प्रतिशत और बनाए रखने के अपने 125 अरब पाउंड मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम, मिनट बुधवार को पता चला है." विशेषज्ञों का मानना है कि बीओई शायद जारी रखने के लिए दरों को कम. बेरोजगारी उच्च बनी हुई है और उत्पादन होने की संभावना होगी रहते हैं अच्छी तरह से नीचे अपनी क्षमता में अच्छी तरह से किसी भी आर्थिक वसूली. एक विश्लेषक का तर्क है, "यहां तक कि अगर मंदी के दौर अब खत्म हो गया है, मुद्रास्फीति रख सकता है गिरने के मध्य तक 2011. जिसका अर्थ है कि यह होना चाहिए के नीचे अपनी 2 फीसदी के लक्ष्य में देर से 2011 और 2012 के शुरू. क्योंकि बैंक दर निर्धारित है, जहां के संबंध में मुद्रास्फीति हो जाएगा दो साल के समय में – के रूप में यह लगता है कि लंबे समय के लिए करने के लिए मौद्रिक नीति में काफी कीमतों को प्रभावित – इस अंक के लिए दर कम रहने के लिए कम से कम एक कुछ महीने से अधिक है."

लेकिन बैंक की दर कटौती कर रहे हैं किया जा रहा द्वारा ऑफसेट पाउंड की हाल ही में 15% वृद्धि - अपनी मजबूत तिमाही के प्रदर्शन में 20 से अधिक साल. के आधार पर कुछ मॉडलों में, इस तरह के एक नाटकीय वृद्धि में बराबर बल के लिए एक 4% वृद्धि में ब्याज दरों. मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम भी आक्रांत के साथ समस्याओं, अर्थात् है कि 50% के नव मुद्रित पैसे का इस्तेमाल किया गया है करने के लिए संपत्ति की खरीद/बांडों में विदेशी निवेशकों से, जो कर रहे हैं और अधिक होने की संभावना पैसे लेने के लिए बाहर के ब्रिटिश अर्थव्यवस्था.

सरकार, इस बीच, शायद विकल्पों में से बाहर है, और हो सकता है यहां तक कि खोलना के राजकोषीय प्रोत्साहन की कमी के कारण धन. वास्तव में, "गिरावट में ब्रिटेन के सार्वजनिक वित्त के...लिए प्रेरित किया स्टैंडर्ड एंड पुअर्स चेतावनी देने के लिए 21 मई को है कि देश खो सकता है अपने एएए ऋण रेटिंग. फर्म की लागत का अनुमान propping ब्रिटेन के बैंकों में 100 अरब पाउंड ($166 अरब डॉलर) करने के लिए 145 अरब पाउंड और कहा कि सरकार कर्ज सकता है डबल करने के लिए लगभग 100 प्रतिशत की सकल घरेलू उत्पाद द्वारा 2013." बजट घाटा 2009 में अकेले पार कर सकता है 15%.

संक्षेप में, वहाँ संभावित नकारात्मक पक्ष की तुलना में उल्टा करने के लिए इन प्रयासों, विशेष रूप से के रूप में दूर के रूप में पाउंड का संबंध है । बीओई की आसानी से पैसा नीति बनाता है पाउंड के एक बदसूरत खरीदने के लिए अल्पावधि में है, जबकि अपने QE के कार्यक्रम सकता है स्टोक में मुद्रास्फीति की दर, लंबी अवधि के लाभ प्राप्त करने के लिए अर्थव्यवस्था. इसके अलावा, यह मुश्किल हो जाएगा पर लगाम लगाने के लिए इस कार्यक्रम की वजह से बारहमासी बजट घाटे की सरकार है, जो "बेचने चाहिए के बारे में 900 अरब पाउंड के गिल्ट्स पांच वर्षों में...इंग्लैंड के बैंक खरीदना होगा की एक तिहाई इन गिल्ट्स." हाल ही में वृद्धि में सरकार बांड पैदावार के रूप में अच्छी तरह के रूप में बढ़ती लागत के बांड बीमा (यानी क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप प्रीमियम) की पुष्टि है कि निवेशकों को तेजी से बढ़ रहे हैं परेशान. अनुसार करने के लिए हार्वर्ड विश्वविद्यालय के एक इतिहासकार, "संभावना का एक वास्तविक स्टर्लिंग संकट के चारों ओर एक में तीन।"

अभी भी, वहाँ उम्मीद कर रहे हैं. कहते हैं, एक विश्लेषक, "ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था के भारी निर्भरता पर वित्त के क्षेत्र में, हाल ही में देखा के रूप में एक बड़ा दोष है, यह भी एक लाभ में तब्दील. 'स्टर्लिंग मूल रूप से एक शर्त पर वैश्विक वित्तीय अच्छी तरह से किया जा रहा है.' "इसके अलावा, "विदेशी मांग के लिए गिल्ट्स गुलाब के लिए एक सभी समय उच्च में इस साल की पहली तिमाही के रूप में चिंता का विषय दुनिया की अर्थव्यवस्था रहना होगा फंस गई एक मंदी के दौर में चलाई निवेशकों के रिश्तेदार सुरक्षा के लिए सरकारी प्रतिभूतियों." लेकिन इन विचार कर रहे हैं कुछ हद तक विरोधाभासी है । जब आप मानचित्र इन विचारों की पृष्ठभूमि के खिलाफ पौंड, आप देख सकते हैं कि लाभ हुआ है मुख्य रूप से की धारणा से वसूली - नहीं से सुरक्षित हेवन धारणा है ।

इन आशावादियों का मानना पाउंड की वृद्धि होगी के रूप में उच्च के रूप में $1.80 अमरीकी डालर के खिलाफ और €1.40 यूरो के खिलाफ. के तहत सबसे अच्छा मामले परिदृश्य में, मात्रात्मक सहजता और सरकारी खर्च मिलने जाएगा के लिए नीचे आधार की अर्थव्यवस्था है, और हो जाएगा खुला हुआ के बाद तुरंत अर्थव्यवस्था में प्रवेश करती है, एक वसूली की अवधि के रूप में नहीं तो मुद्रास्फीति प्रेरणा. के तहत सबसे ज्यादा मामले परिदृश्य है, हालांकि, सरकार चलाने के लिए जारी रहेगा बड़े बजट घाटे और विफल करने के लिए खोजने के लिए पर्याप्त खरीदारों के लिए अपने ऋण. जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीतिजनित मंदी का कारण होगा करने के लिए निवेशकों के लिए भीड़ से बाहर निकालता है और मुद्रा के लिए पतन के लिए. सभी संभावना में, वास्तविक परिणाम के बीच में कहीं गिर.

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