उभरते बाजार मुद्राओं में 2011

उभरते बाजार की संपत्ति/मुद्राओं पंजीकृत कुछ अविश्वसनीय लाभ के रूप में 2010 में वैश्विक अर्थव्यवस्था मंदी से उभरा है और निवेशक जोखिम लेने की क्षमता उठाया. पिछले कुछ महीनों में, हालांकि, उभरते बाजार मुद्राओं वापस दे दी कुछ उनके लाभ के रूप में यूरोपीय संघ के संप्रभु ऋण संकट भड़का और मुद्रा युद्ध के लिए शुरू किया रोष है । यह देखते हुए कि न तो इन अनिश्चितताओं की संभावना है करने के लिए हल हो जाएगा किसी भी समय जल्दी ही, 2011 हो सकता है एक tumultuous साल उभरते बाजारों के लिए.

चलो संख्या को देखो उभरते बाजारों के लिए 2010 में. पर प्रकाश डाला गया के लिए मुद्राओं थे मलेशियाई रिंगित और थाई बाट गुलाब, जो दोनों के "गुलाब 10% के आसपास डॉलर के खिलाफ करने के लिए, उनके मजबूत स्तर के बाद से एशियाई वित्तीय संकट 1990 के दशक में. दक्षिण अफ्रीकी रैंड के लिए गया था 14% बनाम डॉलर. यह एक छोटी सी थी, मुद्रा, तथापि, था कि दुनिया के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन: खनन-अमीर मंगोलिया के togrog समाप्त वर्ष 15% से अधिक डॉलर के खिलाफ." के बाद अनुमति दी जा रही करने के लिए फिर से शुरू अपनी प्रशंसा, चीनी युआन से गुलाब एक मामूली 3.5%.

जेपी मॉर्गन उभरते बाजार बांड सूचकांक वैश्विक लौटे एक रिकॉर्ड 11.9% 2010 में, करने के लिए हद तक है कि अब ट्रेडों पर एक मामूली 2.5% से अधिक प्रसार अमेरिकी ट्रेजरी बांड. असाधारण था शायद अर्जेंटीना, जिसका संप्रभु ऋण लौट आए एक whopping 35% वर्ष से अधिक. स्विच करने के लिए इक्विटी, एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक लौटे 16.4%, handily की धड़कन एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्स है, जो खुद गुलाब द्वारा एक प्रभावशाली 9.6%. व्यक्तिगत प्रदर्शन के शीर्ष शेयर बाजारों में 2010 हैरानगी थे "फ्रंटियर बाजारों में इस तरह के रूप में श्रीलंका (+96.0%), बांग्लादेश (+83.5%), एस्टोनिया (+72.6%), यूक्रेन (+70.2%), फिलीपींस (+56.7%) और लिथुआनिया (+56.5%)." कुल में, एक अनुमान के अनुसार $825 अरब में निजी पूंजी में प्रवाहित उभरते बाजारों में वर्ष के दौरान सहित, 53 अरब डॉलर में स्थानीय मुद्रा बांड.

उभरते बाजारों का लाभ ले लिया है में वृद्धि निवेशक ब्याज जारी करने के लिए रिकॉर्ड की राशि स्थानीय मुद्रा ऋण और की अधिकता के माध्यम से बड़े पैमाने पर शेयर आईपीओ. फिर भी, असभ्य में वृद्धि मुद्रा और संपत्ति की कीमतों में आम तौर पर देखा के रूप में एक अवांछनीय प्रवृत्ति है, और उभरते बाजारों में लिया महत्वपूर्ण कदम का मुकाबला करने के लिए । एक दर्जन से अधिक केंद्रीय बैंकों को पहले से ही हस्तक्षेप सीधे मुद्रा बाजार में एक बोली में नीचे पकड़ करने के लिए अपनी मुद्राओं. आईएमएफ के अनुसार, "उभरते देशों में जमा किया था में 1.2 खरब डॉलर मुद्रा भंडार के बीच वित्तीय संकट के शिखर जल्दी 2009 में और 2010 की तीसरी तिमाही," सहित ~300 अरब डॉलर एशिया में पूर्व चीन. कुछ देशों में, इस तरह के रूप में ब्राजील डाला $1 अरब डॉलर एक सप्ताह में विदेशी मुद्रा बाजार की ऊंचाई के दौरान उनके हस्तक्षेप अभियान.

बोल के गया था, यह भी पहले के बीच में लागू करने के लिए पूंजी नियंत्रण के रूप में, एक 6% टैक्स पर विदेशी बांड निवेशकों. थाईलैंड, दक्षिण कोरिया, ताइवान और इंडोनेशिया में भी लगाया गया है, पूंजी नियंत्रण, जबकि मेक्सिको टेप एक आईएमएफ क्रेडिट लाइन है, जो यह कर सकते हैं का उपयोग करने के लिए "प्रबंधन की स्थिरता इसकी बाहरी शेष है।" इसके अलावा, इन देशों की सामूहिक रूप से होंगे एक महत्वपूर्ण जीत में गिरावट की बैठक जी-20 द्वारा औपचारिक अनुमति प्राप्त करने के लिए इन उपायों के सभी.

अफसोस, इनमें से ज्यादातर अंत: प्रवाह थे, शायद बुनियादी बातों से जायज है, जो मतलब है कि वे और अधिक मुश्किल के खिलाफ लड़ने के लिए की तुलना में अगर वे थे केवल उत्पाद की अटकलें हैं. उदाहरण के लिए, "विकासशील देशों में विस्तार में 7.1 फीसदी की दर, के साथ तुलना में 2.7 प्रतिशत उन्नत देशों में." इसके अलावा, उभरते बाजार के शेयरों में व्यापार कर रहे हैं पर एक औसत पी/ई एकाधिक का 14.5 है, अच्छी तरह से नीचे उनकी हाल ही में ऐतिहासिक औसत है. इसका मतलब यह है कि के बावजूद प्रभावशाली प्रदर्शन 2010 में, कॉर्पोरेट मुनाफे में अभी भी कर रहे हैं तुलना में तेजी से बढ़ती शेयर कीमतों. इसके अलावा, पैदावार पर उभरते बाजार संप्रभु ऋण अभी भी अधिक पैदावार पर तुलनीय ऋण के लिए पश्चिमी देशों के होने के बावजूद, कम जोखिम कुछ मायनों में.

जबकि अधिकांश के इन प्रवृत्तियों की उम्मीद कर रहे हैं करने के लिए जारी रहती है 2011 में, वहाँ एक अधिभावी वाइल्ड कार्ड. कैसे उभरते बाजारों का जवाब करने के लिए इस मुद्दे को निर्धारित कर सकता है कि उभरते बाजार मुद्राओं मात 2011 में फिर से या कि क्या वे वापस सिंक करने के लिए और अधिक सामान्य स्तर. धन्यवाद करने के लिए उत्तेजना का आर्थिक और राजकोषीय नीतियों, आसान ऋण, और अपेक्षाकृत ढीली मौद्रिक नीतियों के साथ, उभरते बाजारों में दर्ज की गई अभूतपूर्व 2010 में जीडीपी विकास. नकारात्मक पक्ष यह किया गया है मुद्रास्फीति.

मुद्रास्फीति में ब्राजील और चीन में, उदाहरण के लिए, आधिकारिक तौर पर अधिक है, 5%. (वास्तविक दर लगभग निश्चित रूप से अधिक). इन देशों में, और दूसरों के एक मुट्ठी भर में अब कर रहे हैं की अजीब स्थिति नियंत्रित करने की कोशिश कर मुद्रास्फीति उत्तेजक बिना आगे मुद्रा की सराहना की । यदि वे ब्याज दरें बढ़ाने, आर्थिक विकास और मूल्य वृद्धि लगभग निश्चित रूप से उदार. द्वारा एक ही टोकन,सट्टा गर्म पैसा शायद प्रवाह करने के लिए जारी है । अगर वे नहीं कस नीति, हालांकि, मुद्रास्फीति आसानी से नियंत्रण से बाहर सर्पिल, उत्तेजक आर्थिक स्थिरता और यहां तक कि सामाजिक अशांति. उल्टा यह है कि वास्तविक ब्याज दरें नकारात्मक बारी है, और उनकी मुद्राओं शायद हो जाएगा घिस निवेशकों द्वारा.

ज्यादातर विश्लेषकों को उम्मीद उभरते बाजार केंद्रीय बैंकों के लिए धीरे-धीरे वृद्धि ब्याज दरों को अगले दो साल. के लिए डर भड़काने के आगे अटकलें, तथापि, नीति शायद रहना कुछ हद तक उदार और के साथ किया जाएगा सख्त राजधानी नियंत्रित करता है । इस बीच, आर्थिक विकास के लिए शुरू करना चाहिए उठाओ औद्योगिक दुनिया में, के साथ एक इसी तरह की कस मौद्रिक और राजकोषीय नीति. एक परिणाम के रूप में, निवेशकों के लिए मजबूर हो जाएगा तय है कि जोखिम-समायोजित वास्तविक रिटर्न में उभरते बाजारों के लिए पर्याप्त हैं, और यदि नहीं, चाहे रिवर्स करने के लिए धन के प्रवाह में वापस औद्योगिक शब्द.

उभरते बाजार मुद्राओं में 2011
उभरते बाजार की संपत्ति/मुद्राओं पंजीकृत कुछ अविश्वसनीय लाभ के रूप में 2010 में वैश्विक अर्थव्यवस्था मंदी से उभरा है और निवेशक जोखिम लेने की क्षमता उठाया. पिछले कुछ महीनों में, हालांकि, उभरते बाजार मुद्राओं वापस दे दी कुछ उनके लाभ के रूप में यूरोपीय संघ के संप्रभु ऋण संकट भड़का और मुद्रा युद्ध के लिए शुरू किया रोष है । यह देखते हुए कि न तो इन अनिश्चितताओं की संभावना है करने के लिए हल हो जाएगा निकट भविष्य में, 2011 हो सकता है एक tumultuous साल उभरते बाजारों के लिए.
चलो संख्या को देखो उभरते बाजारों के लिए 2010 में. पर प्रकाश डाला गया के लिए मुद्राओं थे मलेशियाई रिंगित और थाई बाट गुलाब, जो दोनों के "गुलाब 10% के आसपास डॉलर के खिलाफ करने के लिए, उनके मजबूत स्तर के बाद से एशियाई वित्तीय संकट 1990 के दशक में. दक्षिण अफ्रीकी रैंड के लिए गया था 14% बनाम डॉलर. यह एक छोटी सी थी, मुद्रा, तथापि, था कि दुनिया के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन: खनन-अमीर मंगोलिया के togrog समाप्त वर्ष 15% से अधिक डॉलर के खिलाफ." के बाद अनुमति दी जा रही करने के लिए फिर से शुरू अपनी प्रशंसा, चीनी युआन से गुलाब एक मामूली 3.5%.
जेपी मॉर्गन उभरते बाजार बांड सूचकांक वैश्विक लौटे एक रिकॉर्ड 11.9% 2010 में, करने के लिए हद तक है कि अब ट्रेडों पर एक मामूली 2.5% से अधिक प्रसार अमेरिकी ट्रेजरी बांड. असाधारण था शायद अर्जेंटीना, जिसका संप्रभु ऋण लौट आए एक whopping 35% वर्ष से अधिक. स्विच करने के लिए इक्विटी, एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक लौटे 16.4%, handily की धड़कन एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्स है, जो खुद गुलाब द्वारा एक प्रभावशाली 9.6%. व्यक्तिगत प्रदर्शन के शीर्ष शेयर बाजारों में 2010 हैरानगी थे "फ्रंटियर बाजारों में इस तरह के रूप में श्रीलंका (+96.0%), बांग्लादेश (+83.5%), एस्टोनिया (+72.6%), यूक्रेन (+70.2%), फिलीपींस (+56.7%) और लिथुआनिया (+56.5%)." कुल में, एक अनुमान के अनुसार $825 अरब में निजी पूंजी में प्रवाहित उभरते बाजारों में वर्ष के दौरान सहित, 53 अरब डॉलर मुद्रा में बांड.
उभरते बाजारों का लाभ ले लिया है में वृद्धि निवेशक ब्याज जारी करने के लिए रिकॉर्ड की राशि स्थानीय मुद्रा ऋण और की अधिकता के माध्यम से बड़े पैमाने पर शेयर आईपीओ. फिर भी, असभ्य में वृद्धि मुद्रा और संपत्ति की कीमतों में आम तौर पर देखा के रूप में एक अवांछनीय प्रवृत्ति है, और उभरते बाजारों में लिया महत्वपूर्ण कदम का मुकाबला करने के लिए । एक दर्जन से अधिक केंद्रीय बैंकों को पहले से ही हस्तक्षेप सीधे मुद्रा बाजार में एक बोली में नीचे पकड़ करने के लिए अपनी मुद्राओं. आईएमएफ के अनुसार, "उभरते देशों में जमा किया था में 1.2 खरब डॉलर मुद्रा भंडार के बीच वित्तीय संकट के शिखर जल्दी 2009 में और 2010 की तीसरी तिमाही," सहित ~300 अरब डॉलर एशिया में पूर्व चीन. कुछ देशों में, इस तरह के रूप में ब्राजील डाला $1 अरब डॉलर एक सप्ताह में विदेशी मुद्रा बाजार की ऊंचाई के दौरान उनके हस्तक्षेप अभियान.
बोल के गया था, यह भी पहले के बीच में लागू करने के लिए पूंजी नियंत्रण के रूप में, एक 6% टैक्स पर विदेशी बांड निवेशकों. थाईलैंड, दक्षिण कोरिया, ताइवान और इंडोनेशिया में भी लगाया गया है, पूंजी नियंत्रण, जबकि मेक्सिको टेप एक आईएमएफ क्रेडिट लाइन है, जो यह कर सकते हैं का उपयोग करने के लिए "प्रबंधन की स्थिरता इसकी बाहरी शेष है।" इसके अलावा, इन देशों की सामूहिक रूप से होंगे एक महत्वपूर्ण जीत में गिरावट की बैठक जी-20 द्वारा औपचारिक अनुमति प्राप्त करने के लिए इन उपायों के सभी.
दुर्भाग्य से उभरते बाजारों के लिए, इनमें से ज्यादातर अंत: प्रवाह थे, शायद बुनियादी बातों से जायज है, जो मतलब है कि वे और अधिक मुश्किल के खिलाफ लड़ने के लिए की तुलना में अगर वे थे केवल उत्पाद की अटकलें हैं. उदाहरण के लिए, "विकासशील देशों में विस्तार में 7.1 फीसदी की दर, के साथ तुलना में 2.7 प्रतिशत उन्नत देशों में." इसके अलावा, उभरते बाजार के शेयरों में व्यापार कर रहे हैं पर एक औसत पी/ई एकाधिक का 14.5 है, अच्छी तरह से नीचे उनकी हाल ही में ऐतिहासिक औसत है. इसका मतलब यह है कि के बावजूद प्रभावशाली प्रदर्शन 2010 में, कॉर्पोरेट मुनाफे में अभी भी कर रहे हैं तुलना में तेजी से बढ़ती शेयर कीमतों. इसके अलावा, पैदावार पर उभरते बाजार संप्रभु ऋण अभी भी अधिक पैदावार पर तुलनीय ऋण के लिए पश्चिमी देशों के होने के बावजूद, कम जोखिम कुछ मायनों में.
जबकि अधिकांश के इन प्रवृत्तियों की उम्मीद कर रहे हैं करने के लिए जारी रहती है 2011 में, वहाँ एक अधिभावी वाइल्ड कार्ड. कैसे उभरते बाजारों का जवाब करने के लिए इस मुद्दे को निर्धारित कर सकता है कि उभरते बाजार मुद्राओं मात 2011 में फिर से या कि क्या वे वापस सिंक करने के लिए और अधिक सामान्य स्तर. धन्यवाद उत्तेजना का आर्थिक और राजकोषीय नीतियों, आसान ऋण, और अपेक्षाकृत ढीली मौद्रिक नीतियों के साथ, उभरते बाजारों में दर्ज की गई अभूतपूर्व 2010 में जीडीपी विकास. नकारात्मक पक्ष यह किया गया है मुद्रास्फीति.
मुद्रास्फीति में ब्राजील और चीन में, उदाहरण के लिए, आधिकारिक तौर पर अधिक है, 5%. (वास्तविक दर लगभग निश्चित रूप से अधिक). इन देशों में, और दूसरों के एक मुट्ठी भर में अब कर रहे हैं की अजीब स्थिति नियंत्रित करने की कोशिश कर मुद्रास्फीति उत्तेजक बिना आगे मुद्रा की सराहना की । दूसरे शब्दों में, यदि वे ब्याज दरें बढ़ाने, आर्थिक विकास और मूल्य वृद्धि लगभग निश्चित रूप से उदार. द्वारा एक ही टोकन, सट्टा गर्म पैसा शायद प्रवाह करने के लिए जारी है । अगर वे नहीं कस नीति, हालांकि, मुद्रास्फीति आसानी से नियंत्रण से बाहर सर्पिल, उत्तेजक आर्थिक स्थिरता और यहां तक कि सामाजिक अशांति. उल्टा यह है कि वास्तविक ब्याज दरें नकारात्मक बारी है, और उनकी मुद्राओं शायद हो जाएगा घिस निवेशकों द्वारा.
ज्यादातर विश्लेषकों को उम्मीद उभरते बाजार केंद्रीय बैंकों के लिए धीरे-धीरे वृद्धि ब्याज दरों को अगले दो साल. के लिए डर भड़काने के आगे अटकलें, तथापि, नीति शायद रहना कुछ हद तक उदार और के साथ किया जाएगा सख्त राजधानी नियंत्रित करता है । इस बीच, आर्थिक विकास के लिए शुरू करना चाहिए उठाओ औद्योगिक दुनिया में, के साथ एक इसी तरह की कस मौद्रिक और राजकोषीय नीति. एक परिणाम के रूप में, निवेशकों के लिए मजबूर हो जाएगा तय है कि जोखिम-समायोजित वास्तविक रिटर्न उभरते बाजारों में कर रहे हैं पर्याप्त है, और है कि क्या करने के लिए रिवर्स में धन के प्रवाह उभरते बाजारों.

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