रिपोर्ट पूर्वसूचक परिवर्तन करने के लिए विदेशी मुद्रा आरक्षित मुद्राओं

इस सप्ताह के अंतर्राष्ट्रीय निपटारों के बैंक (बीआईएस) तिमाही रिपोर्ट के साथ आया था, कुछ दिलचस्प खुलासे (सबसे जिनमें से मैं चर्चा करेंगे में एक बाद में पोस्ट). नीचे, मैं करना चाहते हैं पर ध्यान केंद्रित एक विशेष रूप से दिलचस्प अनुभाग हकदार, "विदेशी मुद्रा व्यापार में उभरते मुद्राओं की." इस अनुभाग में किया जाता है जबरदस्त प्रभाव के भविष्य के लिए आरक्षित मुद्राओं और है एक चाहिए के लिए पढ़ने के लिए मौलिक विश्लेषकों का कहना है.

के अनुसार भारतीय मानक ब्यूरो, "विदेशी मुद्रा कारोबार में विकसित एक उम्मीद के मुताबिक फैशन में वृद्धि के साथ आय. के रूप में प्रति व्यक्ति आय बढ़ जाता है, मुद्रा व्यापार ढीला में कटौती से अंतर्निहित चालू खाता लेनदेन...इसके अलावा, मुद्राओं के साथ या तो उच्च या बहुत कम पैदावार को आकर्षित और अधिक व्यापार के साथ संगत, उनकी भूमिका के रूप में लक्ष्य और वित्त पोषण मुद्राओं ले ट्रेडों में." अन्य शब्दों में, सबसे अधिक तरल मुद्राओं (और इसलिए, सबसे उपयुक्त आरक्षित मुद्राओं) कर रहे हैं मुख्य रूप से उन लोगों के उन्नत अर्थव्यवस्थाओं और गौणतः उन लोगों के साथ असामान्य ब्याज दरों.

सिद्धांत रूप में, एक उम्मीद करेंगे के एक करीबी के बीच सहसंबंध विदेशी मुद्रा कारोबार और व्यापार. वास्तव में, यह बदल जाता है बाहर किया जा करने के लिए ठीक है के मामले के लिए कम विकसित देशों में है । के बाद से राजधानी के बाजारों में इस तरह के देशों में कर रहे हैं commensurately अविकसित, की पेशकश की सीमित अवसरों के लिए विदेशी निवेश की सबसे अधिक मांग के लिए अपनी मुद्राओं तनों से सीधे व्यापार. वास्तव में, मुद्राओं के मलेशिया, इंडोनेशिया, सऊदी अरब, और (विशेष रूप से) चीन बारीकी से इस प्रोफ़ाइल फिट के साथ एक 1:1 के अनुपात के बीच विदेशी मुद्रा में कारोबार और व्यापार.

इसी समय, भारतीय मानक ब्यूरो की खोज की है के बीच एक मजबूत सहसंबंध के अनुपात में विदेशी मुद्रा कारोबार करने के लिए व्यापार और सकल घरेलू उत्पाद की प्रति व्यक्ति है । इसका मतलब है कि एक देश के रूप में बढ़ता है और आर्थिक रूप से प्रवेश करती है के दायरे औद्योगिक देशों में, अपनी मुद्रा का अनुभव होगा घातीय वृद्धि में कारोबार. उदाहरण के लिए, ब्रिटिश पाउंड और जापानी येन से विमर्श कर रहे हैं पर एक मात्रा है कि 50 गुना अधिक की तुलना में व्यापार के लिए आवश्यक प्रयोजनों. के अनुपात में विदेशी मुद्रा कारोबार करने के लिए व्यापार के लिए अमेरिकी डॉलर, इस बीच, 100 से अधिक!

भारतीय मानक ब्यूरो में सक्षम था फिट करने के लिए एक प्रतिगमन लाइन डेटा के लिए लग रहा था कि समझाने के लिए यह घटना काफी अच्छी तरह से. बहुमत की अर्थव्यवस्थाओं/मुद्राओं है कि यह सर्वेक्षण में गिर करने के लिए बहुत करीब इस लाइन, सुझाव है कि विदेशी मुद्रा कारोबार है वास्तव में, जहां यह होना चाहिए करने के लिए सापेक्ष प्रति व्यक्ति सकल घरेलू उत्पाद और व्यापार । वास्तव में, लाइन चलाता है के माध्यम से सीधे यूरो, हांगकांग डॉलर कैनेडियन डॉलर, और स्वीडिश क्रोना, और नार्वे क्रोना.

वहाँ भी कर रहे हैं के बहुत सारे outliers. के आकार को देखते हुए चीन की अर्थव्यवस्था के लिए, उदाहरण के लिए मॉडल का अनुमान है कि कारोबार में चीनी युआन 2-3 बार किया जाना चाहिए क्या यह वर्तमान में है. हैरानगी, सभी विश्व की प्रमुख आरक्षित मुद्राओं के लिए छोड़कर (यूरो) पाया जा सकता है पर अच्छी तरह से दूसरे पक्ष के प्रतिगमन लाइन. कारोबार में अमेरिकी डॉलर, जापानी येन और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लगभग है दो बार के रूप में उच्च के रूप में मॉडल भविष्यवाणी की है. शायद सबसे ज्वलंत ग़ैर न्यूजीलैंड डॉलर है, जो हो रहा है कारोबार में है कि एक आवृत्ति 8-10x अधिक से अधिक होना चाहिए. बेशक, न्यूजीलैंड एक अनूठा मामला है, वहाँ नहीं है एक अर्थव्यवस्था है कि के रूप में छोटे और स्थिर है, और अभी तक हमेशा औसत से अधिक उच्च ब्याज दरों.

की एक व्याख्या है कि इस विश्लेषण की मांग के लिए सभी मुद्राओं की है कि गिरावट के ऊपर प्रतिगमन लाइन चाहिए समय के साथ गिरावट आई है, और अनुभव होना चाहिए कम से कम कुछ ह्रास. विपरीत के लिए कहा जा सकता है कि मुद्राओं वर्तमान में गिरावट के प्रतिगमन लाइन, खासकर अगर उनकी अर्थव्यवस्थाओं को जारी रखने का विस्तार करने के लिए एक तेजी से औसत गति से ।

एक ही समय में, यह परिप्रेक्ष्य में चीजों डालता. यहां तक कि अगर मांग के लिए चीनी युआन में दोगुनी अनुसार भारतीय मानक ब्यूरो के साथ मॉडल (जो की जरूरत होगी पराजित पूंजी नियंत्रण, अन्य बातों के अलावा), सकल घरेलू उत्पाद प्रति पूंजी की आवश्यकता होगी में वृद्धि करने के लिए 20x और अमेरिका के सकल घरेलू उत्पाद प्रति व्यक्ति की आवश्यकता होगी करने के लिए लगातार रहने के लिए आदेश में युआन करने के लिए प्रतिद्वंद्वी डॉलर में महत्व है. इसके अलावा, मैं कर रहा हूँ शुरुआत करने के लिए आश्चर्य है कि अगर न्यूजीलैंड डॉलर नहीं है वास्तव में अभिदान और overvalued...

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