है, अमेरिकी डॉलर के नीचे मारा?

अप्रैल में, मैं घोषणा की है कि डॉलर रैली होगी जब QE2 समाप्त हो गया । उस तारीख – 30 जून – अब केवल कुछ ही हफ्तों दूर है, जिसका मतलब है कि यह लंबे समय से नहीं हो इससे पहले कि हम पता है कि मैं सही था. इस बीच, डॉलर के करीब है पूर्व क्रेडिट संकट के स्तर पर एक समग्र के आधार पर, और पहले से ही गिर करने के लिए रिकॉर्ड चढ़ाव के खिलाफ एक मुट्ठी भर के विशिष्ट मुद्राओं. दूसरे शब्दों में, यह अब करो या मरो डॉलर के लिए.


के बाद से मेरी अंतिम अद्यतन के एक नंबर की बातें हुआ है. कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि जारी है, और मुद्रास्फीति में चिह्नित किया गया है थोड़ा. इस बीच, सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि संचालित है, बेरोजगारी की दर स्थिर है पर 9%, और S&P थोड़ा गिर गया है के रूप में निवेशकों को संभालो की संभावना के लिए एक आर्थिक मंदी. अंत में, लंबे समय तक ब्याज दरों में गिर गया है के बावजूद, चिंता है कि हमें मजबूर हो जाएगा का उल्लंघन करने के लिए ऋण छत लगाया कांग्रेस द्वारा.

की दृष्टि से बुनियादी बातों में, वहाँ बहुत कम है करने के लिए के बारे में उत्साहित हो जब यह आता है करने के लिए डॉलर. जबकि अमेरिका की संभावना है से बचने के लिए एक डबल डुबकी मंदी (मामले के लिए यह सबसे खांसने द्वारा किए गए टाइम पत्रिका, के सभी स्रोतों), सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि की संभावना नहीं है पलटाव करने के लिए दृढ़ता से. निर्यात बढ़ रहे हैं, लेकिन धीरे-धीरे । व्यवसायों में निवेश कर रहे हैं (मशीनों में, लोगों को नहीं है), लेकिन वे अभी भी पकड़ रहे हैं रिकॉर्ड मात्रा में नकदी की. की खपत, मजबूत है लेकिन टिकाऊ नहीं । सरकार क्या करेंगे, यह कर सकते हैं रखने के लिए खर्च, लेकिन यह देखते हुए कि घाटा होने का अनुमान है 10% की सकल घरेलू उत्पाद 2011 में और कहा कि कांग्रेस hardball खेल के साथ ऋण छत, यह उम्मीद नहीं कर सकते हैं प्रदान करने के लिए इंजन के विकास.

इस बीच, बेन बर्नानके, के अध्यक्ष है, खिलाया गया है कि निहित QE2 नहीं होगा द्वारा पीछा किया QE3. फिर भी, उन्होंने चेतावनी दी है कि "आर्थिक स्थिति की संभावना वारंट करने के लिए असाधारण रूप से कम स्तर के लिए संघीय धन की दर एक विस्तारित अवधि के लिए." के साथ कम वृद्धि, उच्च बेरोजगारी और कम मुद्रास्फीति के साथ, वहाँ नहीं है किसी भी करने के लिए प्रोत्साहन के बारे में सोच भी ब्याज दरें बढ़ाने. वास्तव में, बर्नानके और उसके साथियों जारी रहेगा करने के लिए अपनी सत्ता में सब कुछ पकड़ करने के लिए नीचे डॉलर, अगर केवल के लिए एक बढ़ावा प्रदान करने के लिए निर्यात. बिल डुडले के प्रमुख, न्यूयॉर्क फेड, सूचित हाल ही में एक भाषण है कि फेड की वर्तमान मौद्रिक नीति में मूल रूप से एक प्रतिक्रिया के लिए उभरते बाजार अर्थव्यवस्थाओं' के लिए विफलता की अनुमति के लिए अपनी मुद्राओं में वृद्धि.

संक्षेप में, अगर मैं था उनका तर्क है कि बुनियादी बातों में प्रदान किया जाएगा, आधार के लिए नए सिरे से डॉलर की ताकत है, मैं एक बहुत कमजोर मामला है । जैसा कि मैंने लिखा था एक कुछ हफ्ते पहले, हालांकि, वहाँ है एक शिकन करने के लिए इस कहानी है, के रूप में जोखिम. आप देखते हैं - डॉलर के लिए जारी है प्राप्त कुछ महत्वपूर्ण समर्थन से जोखिम से बचने वाले निवेशकों, के रूप में द्वारा evidenced तथ्य यह है कि खजाना पैदावार गिर गया है रिकॉर्ड चढ़ाव के लिए.


विडंबना यह है कि, मांग के लिए अमेरिकी डॉलर के विपरीत आनुपातिक होता है की ताकत के लिए हमें बुनियादी बातों. के रूप में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में तेजी दर्ज की गई है, निवेशकों और अधिक आरामदायक बनने के बारे में जोखिम है, और के द्वारा प्रतिक्रिया व्यक्त की उतराई सुरक्षित हेवन पदों में डॉलर. अमेरिका के साथ वसूली हीनता, निवेशकों को धीरे-धीरे आगे बढ़ वापस डॉलर में, फिर से स्थापित सुरक्षित हेवन स्थिति है । जबकि डॉलर के चेहरों में से कुछ इस संबंध में प्रतिस्पर्धा से फ्रैंक और येन के साथ, यह अभी भी कृपापूर्वक तुलना के साथ यूरो और पाउंड.

वास्तव में, कुछ व्यापारियों दांव लगा रहे हैं कि डॉलर के भाग्य के बारे में हो सकता है रिवर्स करने के लिए. यह गिर गया है 15% पिछले वर्ष से अधिक, hi मार्ग के लिए एक 3 साल से कम है । शॉर्ट पोजीशन के साथ है, तो उच्च यह केवल एक मामूली संकट को ट्रिगर करने के लिए एक छोटी निचोड़. सीईओ ने कहा की दुनिया का सबसे बड़ा विदेशी मुद्रा हेज फंड (जॉन टेलर के FX अवधारणाओं): "हम एक बड़ा उल्टा अमरीकी डालर में उत्प्रेरक 'अगले 3 या 4 दिनों' के आधार पर कि...'हमारे विश्लेषण के बाजारों से पता चला है कि वे कर रहे हैं बहुत, बहुत खतरनाक है।' "

के लिए क्या इसके लायक है, मुझे भी लगता है कि डॉलर oversold है और एक सुधार की उम्मीद पकड़ लेने के लिए कुछ बिंदु पर अगले महीने से अधिक.

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