जापानी येन ताकत विसंगत है, लेकिन यह फर्क पड़ता है?

पर एक सहसंबंध भारित आधार में, जापानी येन किया गया है एक दुनिया की सबसे कमजोर प्रदर्शन मुद्राओं में 2011. काश, जबकि इस जानकारी के लिए दिलचस्प है सैद्धांतिक उद्देश्यों के लिए, यह थोड़ा चिंता का विषय व्यापारियों के लिए, जो पर ध्यान देने के बजाय अलग-अलग जोड़े । डॉलर के खिलाफ (USDJPY), जापानी येन अभी भी काफी मजबूत बरामद होने का सबसे अधिक नुकसान पर प्रवृत्त यह द्वारा समन्वित G7 मार्च में हस्तक्षेप. करता है येन के लायक इस तरह के एक बुलंद वैल्यूएशन? नहीं । यह करने के लिए जारी रहेगा के रूप में मजबूत डॉलर? खैर, यह एक अलग सवाल पूरी तरह है.

के रूप में एक मौलिक विश्लेषक, मैं करने के लिए इच्छुक हूँ पर देखो इससे पहले कि डेटा बनाने पर एक दृढ़ संकल्प है कि क्या एक विशेष मुद्रा में वृद्धि या गिर जाएगी. इस मामले में, अंतर्निहित बुनियादी बातों येन से परे हैं मात्र. हाल ही में रिलीज Q1 के सकल घरेलू उत्पाद से पता चला एक 3.7% संकुचन में सकल घरेलू उत्पाद. धन्यवाद करने के लिए एक अनन्त लकीर के कमजोर विकास के साथ संयुक्त अपस्फीति, जापान की नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद अविश्वसनीय रूप से उसी के रूप में यह 1996 में किया गया था! पर आधारित औद्योगिक उत्पादन, खपत, और अन्य आर्थिक संकेतकों के सभी थे, जो नकारात्मक रूप से प्रभावित भूकंप/सुनामी – इस प्रवृत्ति को निस्संदेह जारी है ।

केवल शक्ति है कि ध्यान में रखते हुए जापान की अर्थव्यवस्था को बचाए है सरकारी खर्च. जबकि यह एक आवश्यक प्रतिक्रिया करने के लिए खून की कमी वृद्धि और प्राकृतिक आपदा है, यह स्पष्ट रूप से एक दोधारी तलवार है । सरकार के स्वयं के (स्वाभाविक रूप से आशावादी) के पूर्वानुमान को दिखाने के लिए एक बजट घाटे के 5%, 2015 में नहीं है, जो भी शामिल लागत के पुनर्निर्माण के भूकंप क्षेत्र. इस की जरूरत होगी टैक्स में बढ़ोतरी करेगा, जो इरोड आगे विकास की आवश्यकता होती है, कभी अधिक सरकारी खर्च. यह स्पष्ट प्रतीत होता है कि जापान की राष्ट्रीय ऋण रहेगा उच्चतम में G7 निकट भविष्य के लिए.

एक मैक्रो दृष्टिकोण से, वहाँ बहुत कम है से प्राप्त करने के लिए जापान में निवेश. शेयर बाजार में जारी करने के लिए टैंक के हैं, और बांड पैदावार कम कर रहे हैं दुनिया में. निष्पक्ष होना करने के लिए, अपस्फीति का साल बना दिया है, येन एक उत्कृष्ट स्टोर के मूल्य, लेकिन यह शायद ही करने के लिए ब्याज की सट्टेबाज, जिसका समय क्षितिज आमतौर पर सप्ताह में मापा जाता है और महीने के बजाय, वर्षों और दशकों के लिए.

यदि नहीं के लिए येन के सुरक्षित हेवन स्थिति में, यह होता है और एक उत्कृष्ट धन मुद्रा ले जाने के लिए व्यापार. लघु अवधि की दरों में कर रहे हैं चारों ओर 0%, और जापान के बैंक (BOJ) से यह स्पष्ट कर दिया है कि इस रहेगा के मामले में कम से कम 2013. के रूप में आप चार्ट से देख सकते हैं ऊपर (mimics जो एक रणनीति डिजाइन का लाभ लेने के लिए ब्याज दर भिन्नता), ले व्यापार अच्छी तरह से जीवित है. दी, यह सामना करना पड़ा है एक बिट 2010 के बाद से, वृद्धि के कारण राजकोषीय और वित्तीय अनिश्चितता है । हालांकि, दिया है कि दर के बीच की खाई उच्च उपज बाजार मुद्राओं के उभरते और कम उपज G7 मुद्राओं को चौड़ा करने के लिए जारी है, इस रणनीति के साथ होना चाहिए व्यवहार्य रहते हैं.

और अभी तक, येन में वृद्धि जारी है, अमेरिकी डॉलर के खिलाफ. यह टल गया है में पिछले दो सप्ताह है, लेकिन रहता है बंद करने के लिए जादू का स्तर 80, और यह मुश्किल नहीं है खोजने के लिए तेजी विश्लेषकों को उम्मीद है कि यह रखने के लिए बढ़ रहा है । वे तर्क है कि जापानी निवेशकों को कर रहे हैं eschewing जोखिम भरा परिसंपत्ति, और है कि येन रहता है एक आकर्षक सुरक्षित हेवन मुद्रा. नहीं करने का उल्लेख है कि उतार-चढ़ाव (उर्फ अनिश्चितता) के रूप में कार्य करता एक प्रभावी निवारक के लिए उन के बारे में सोच shorting और/या इसे का उपयोग कर के रूप में एक फंडिंग मुद्रा ले जाने के लिए ट्रेडों ।

व्यक्तिगत रूप से, मैं नहीं कर रहा हूँ तो यकीन है कि यह मामला है. यदि आप जिस तरह से देखो येन प्रदर्शन किया गया है, स्विस फ्रैंक के खिलाफ, उदाहरण के लिए, चित्र पूरी तरह से उलट है. फ्रैंक बढ़ी है 20% येन के खिलाफ पिछले बारह महीनों में है, जो पता चलता है कि सिर अप, येन है शायद ही दुनिया के जाने-करने के लिए सुरक्षित हेवन मुद्रा. इसके अलावा, आप चार्ट से देख सकते हैं कि नीचे पर एक समग्र आधार के साथ, येन के दौरान नुकीला ऊंचाई के वित्तीय संकट 2009 में, और के बाद से गिर गया 10% से अधिक. इससे पता चलता है कि अपने प्रदर्शन में 2011 में देखा जाना चाहिए के रूप में ज्यादा के रूप में डॉलर की कमजोरी के रूप में येन ताकत है । के बाद से मैं खर्च अनगिनत पिछले पोस्ट समझा क्यों मुझे लगता है कि डॉलर मंदी है हद से ज़्यादा, मैं उस विषय को फिर से आना यहाँ ।

अंत में, व्यापारियों के बहुमत के बारे में परवाह नहीं है इस अति सूक्ष्म अंतर – यह है कि येन है पुष्टि करने के लिए मौलिक तर्क और घिस के मद्देनजर प्राकृतिक आपदाओं के खिलाफ मुद्राओं की एक टोकरी – और जानना चाहते हैं कि क्या केवल येन में वृद्धि या गिर जाएगी डॉलर के खिलाफ. हालांकि, मुझे लगता है कि shorting येन रहता है एक आकर्षक (और के रूप में मैं तर्क है, कल अपेक्षाकृत riskless) प्रस्ताव है । यह देखते हुए कि डॉलर भी कमजोर बनी हुई है, हालांकि, व्यापारियों के लिए वार किया जाएगा और यह भी अन्य मुद्राओं की तुलना में.

संबंधित सवाल: