व्युत्क्रम संबंध के बीच डॉलर और सब कुछ अभी भी

लगभग दो महीने पहले, मैंने लिखा है पदों की एक श्रृंखला (डॉलर के नीचे, और सब कुछ ऊपर और डॉलर के नीचे, सोने के ऊपर) के साथ आत्म व्याख्यात्मक खिताब है । पिछले सप्ताह, वाल स्ट्रीट जर्नल के अंत में करने के लिए चारों ओर इस कहानी को कवर, और करने में सक्षम थे, यों तो हद की प्रवृत्ति के उपयोग के साथ सांख्यिकीय विश्लेषण. तदनुसार, वे मनाया एक अविश्वसनीय 71% के बीच सहसंबंध डॉलर और एस एंड पी 500 की तुलना में, एक औसत सहसंबंध के 2%. इस का तात्पर्य है कि हर 1% की वृद्धि में एस एंड पी द्वारा मिलान किया जाता है एक .71% में गिरावट, डॉलर के मूल्य, और इसके विपरीत.

इसके अलावा, इस प्रवृत्ति प्रतीत होता है, दोनों को मजबूत बनाने और फैल गया । औसत सहसंबंध के बीच डॉलर और शेयर जुलाई के बाद से 60% है; यह देखते हुए कि यह अब 71%, यह पता चलता है कि यह गया था करने के लिए करीब 50% से अधिक है । इसके अलावा, के बीच संबंध के शेयरों और तेल को छुआ है 75%, उच्चतम स्तर के बाद से 1995. विस्तार के द्वारा, इस का तात्पर्य एक अनुपात में उच्च सहसंबंध डॉलर और सोने के बीच. संक्षेप में, इस धारणा है कि के रूप में डॉलर के tanking है, वस्तुतः हर अन्य वस्तु/परिसंपत्ति सूर्य के तहत बढ़ रहा है, अब कुछ वजन ।

समझने के लिए आधार इस रिश्ते को जटिल नहीं है । आप कर सकते हैं के बारे में सोच के मामले में यह फेड तरलता कार्यक्रम या के मामले में ले व्यापार, लेकिन, की परवाह किए बिना क्या आप इसे कहते हैं, अवधारणा ही है । असल में, फेडरल रिजर्व बैंक मुद्रित किया गया है लगभग 2 खरब डॉलर के भाग के रूप में इसकी मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम है । बेहतर या बदतर के लिए, इस पैसे की सबसे अधिक पाया गया अपनी तरह से बाजार में, बल्कि अर्थव्यवस्था में. निवेशकों किया गया है की दुविधा के साथ सामना या तो पकड़े मुद्रा में नकद या यह निवेश. (यहाँ, मैं तर्क होता है कि "कल्पना" है एक और अधिक उचित वर्णनकर्ता की तुलना में "निवेश", लेकिन वैसे भी...) युगपत वृद्धि में शेयर, बांड, उभरते बाजार मुद्राओं, वस्तुओं, और यहां तक कि अचल संपत्ति पर्याप्त सबूत है, जहां के बारे में है कि पैसा चला गया है.

के बाहर कदम विदेशी मुद्रा बाजार में एक पल के लिए, तथ्य यह है कि सभी संपत्ति की कीमतें बढ़ रही हैं एक सुर में पता चलता है कि एक नया बुलबुला बनाने है. आम तौर पर, एक उम्मीद करेंगे कि एक बैल बाजार में, कुछ परिसंपत्तियों को आगे बढ़ना होगा, लेकिन इस मामले में, यह लगता है कि बुनियादी बातों में कर रहे हैं किया जा रहा करने के लिए धक्का दिया backburner, और निवेशकों को जमा कर रहे हैं में कुछ भी और सब कुछ है कि तरल है । यहां तक कि पारंपरिक रिश्तों की तरह, उस ओर जाता है, जो बांड के लिए कीमतों में गिरावट के रूप में शेयर की कीमतों में वृद्धि करने के लिए लगता है नीचे टूटी हुई है.

वापस हो रही है डॉलर के लिए, तथ्य यह है कि बुलबुले का गठन कर रहे हैं में शेयर/बांड/जिंसों शायद इसका मतलब है कि एक उलटा बुलबुला गठन के तहत डॉलर. एक आकर्षित कर सकते हैं समझ से पिछले साल के आंशिक पतन के येन ले व्यापार, जो करने के लिए शुरू किया खंडन के बाद कई मज़बूती से मजबूत साल. एक ही बहुत अच्छी तरह से ऐसा करने के लिए डॉलर ले व्यापार.

और अगर, जब फेड ब्याज दरों को जन्म देती है, और/या शुरू होता है को आकर्षित करने के लिए अतिरिक्त तरलता के बाहर के बाजारों में बिकवाली करके अपनी सूची के प्रतिभूति, अच्छी तरह से, बाजार चाहिए गवाह एक साथ सुधार. कैसे हिंसक सुधार है पर काफी हद तक निर्भर करता है की डिग्री है जो करने के लिए बाजारों में प्रत्याशित यह के रूप में अच्छी तरह के रूप में चालाकी से तंग आ चुकी है । अगर हर कोई जाती रास्ते के लिए एक ही समय में, यह सकता है बनाने के लिए एक ही तरह के आतंक है कि लागू करने के बाद लीमैन ब्रदर्स दिवालिया हो गया, जिससे संपत्ति की कीमतों में ढह गई और बाजार में बाढ़ आ गई डॉलर ।

इतिहास कभी दूर से ही दोहरा.

संबंधित सवाल: