टीका: अमरीकी डालर सुधार करने के लिए जारी किया स्थगित

1998 में, यूरो और Britsh पौंड शुरू किया समर्थन जुटाने में जुट अमरीकी डालर के खिलाफ की प्रशंसा की 30% से अधिक में निम्नलिखित वर्ष है. तो, पिछले साल, अमरीकी डालर का मंचन किया, एक चमत्कारी वापसी, retracing 10% अपने नुकसान के खिलाफ दुनिया की प्रमुख मुद्राओं, और लागत मंदी की अमेरिकी निवेशकों (इस तरह के रूप में वॉरेन बुफे) में अरबों डॉलर का नुकसान. इस साल, यूरो और पाउंड उनके फिर से शुरू ऊपर की ओर पथ, अमरीकी डालर के खिलाफ है, लेकिन में फंस गया है एक संकीर्ण सीमा के लिए कई महीनों. और के खिलाफ प्रमुख मुद्राओं की एशिया, अमरीकी डालर का प्रदर्शन किया गया है समान रूप से (अच्छी तरह से), से रोका गिरावट से क्या माना जाता है होना करने के लिए विचार-विमर्श में हस्तक्षेप से विदेशी मुद्रा बाजार.

इस सवाल भी जन्म देती है कि यदि ऐसा है तो कई बुनियादी आर्थिक संकेतकों के पक्ष में लग प्रतिद्वंद्वी मुद्राओं, क्यों अमरीकी डालर बनी इतना लचीला? जवाब, ज़ाहिर है, कर रहे हैं जटिल है, और नहीं आसानी से स्पष्ट है. कुंजी करने के लिए इस पहेली में निहित है मिलान आर्थिक सिद्धांत के साथ वित्तीय वास्तविकता. सिद्धांत रूप में, कानून की क्रय शक्ति समता और ब्याज दर समता हुक्म है कि एक देश की मुद्रा ले जाना चाहिए inversely के साथ अपने ब्याज दर और मूल्य के स्तर. तथापि, किसी भी वित्तीय अर्थशास्त्री आपको बता देंगे कि इन कानूनों को केवल प्राप्त लंबे समय में, अगर सब पर. अल्पावधि में, जोखिम से बचने वाले निवेशकों के झुंड की पेशकश है कि देशों के उच्चतम वास्तविक निवेश पर वापसी है, जो सुनिश्चित करता है उच्च के साथ देशों में ब्याज दरों में शायद ही कभी देख अपनी मुद्राओं के मूल्य कम के रूप में, वर्तमान मामले के लिए हमें.

इसके अलावा, अर्थशास्त्र के नियमों कर रहे हैं किया जा रहा है कृत्रिम रूप से कम आंका गया में से कुछ के द्वारा की नीतियों एशिया, अर्थात् चीन, दक्षिण कोरिया, और जापान. इन देशों की अर्थव्यवस्थाओं कर रहे हैं, निर्यात पर भारी निर्भर है, बजाय घरेलू खपत. इस प्रकार, यह उनके हित में है को लागू करने के लिए किसी भी उपाय करने के लिए आवश्यक को रोकने के उनके संबंधित मुद्राओं से प्रशंसा. इन उपायों में शामिल हैं, जारी करने वाले विदेशी मुद्रा स्थिरीकरण बांड, निर्माण बड़े पैमाने पर विदेशी मुद्रा भंडार, धमकी बाजार के साथ हस्तक्षेप, और बनाए रखने के अस्वाभाविक कम ब्याज दरों के लिए रोकते सट्टा पूंजी प्रवाह.

क्रय शक्ति समता है कम आंका जा रहा से आगे जारी रखा इच्छा विदेशियों के वित्तपोषण के लिए अमेरिकी जुड़वां घाटा. वैश्वीकरण के पूंजी बाजार में निवेशकों को सक्षम बनाता है, दुनिया भर में, के लिए बाहर की तलाश उच्चतम रिटर्न पर पूंजी निवेश किया. यह सीधे है को रोकने के लिए अमरीकी डालर से प्रशंसा और व्यापार घाटे से संकुचन के बाद से, विदेशियों के लिए अभी भी पसंद करते हैं में निवेश करने के लिए अमेरिकी पूंजी बाजार है, जो कर रहे हैं अच्छी तरह से स्थापित है, स्थिर है, और हमेशा मजबूत. दुर्भाग्य से, फेडरल रिजर्व बैंक के साथ संघर्ष करना होगा मुद्रास्फीति और संभावित परिसंपत्ति बुलबुले जब मौद्रिक नीति के संचालन; ब्याज दरों को कम धक्का होगा, अमरीकी डालर में गिरावट, लेकिन यह भी ड्राइव कोर की कीमतों और परिसंपत्ति की कीमतों में है, जो फेड लगता है पर आमादा है, हर कीमत पर से बचने.

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