करता है जापान के "ट्रिपल आपदा" धमकी डॉलर?

जबकि विश्लेषकों व्यस्त हो गया है विदारक के प्रभाव है कि प्राकृतिक आपदाओं नाश(d) जापान के लिए विदेशी मुद्रा बाजार, ध्यान केंद्रित स्वाभाविक रूप से गया की दिशा में निर्देशित येन. दिए गए सभी के बारे में अफवाहें के परिसमापन विदेशी (यानी डॉलर) की संपत्ति है, यह भी जांच के लायक संभावित प्रभाव पर डॉलर. संक्षेप में, जापान की जोत अमेरिका खजाना प्रतिभूतियों की व्यापक हैं, और यहां तक कि एक आंशिक उतराई हो सकता है गंभीर निहितार्थ के लिए दुनिया की वास्तविक आरक्षित मुद्रा.

जैसा कि मैंने बताया मेरे पिछले पोस्ट में, येन के लिए गुलाब एक उच्च रिकॉर्ड (डॉलर के मुकाबले) निम्नलिखित भूकंप/सुनामी/परमाणु संकट की वजह से है कि अफवाहें जापानी बीमा कंपनियों और अन्य वित्तीय संस्थानों में शुरू होगा repatriating के सभी अपनी विदेशी संपत्ति का भुगतान करने के लिए पुनर्निर्माण के लिए. (रिकार्ड के लिए, यह इंगित करने लायक है कि फिर से यह अभी तक लेने के लिए जगह है, और किसी भी प्रत्यावर्तन है शायद करने के लिए संबंधित आ वित्त-वर्ष के अंत. इस प्रकार, येन जा रहा है से प्रेरित अटकलों/लघु निचोड़. अवधि।)

वास्तव में, गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि पुनर्निर्माण के प्रयास शायद लागत के आसपास $200 अरब डॉलर है । का एक महत्वपूर्ण भाग यह होगा कोई संदेह नहीं है के द्वारा कवर किया जा भुगतान के लिए बीमा दावा करते हैं. कैसे बीमा कंपनियों को उनके दावे करते है, ज़ाहिर है, अज्ञात है । हालांकि, विचार है कि जापानी बीमा कंपनियों जोर देकर कहा है कि वे पर्याप्त नकदी भंडार है । इसके अलावा, जापान है क्या है शायद दुनिया के सबसे ठोस भूकंप पुनर्बीमा (मूल रूप से बीमा के लिए बीमा कंपनियों) कार्यक्रम है, जो का मतलब प्राथमिक बीमा कंपनियों को कर सकते हैं मूल रूप से पास इन दावों श्रृंखला, शायद सभी तरह से करने के लिए सरकार.

के लिए के रूप में है कि क्या जापान के बैंक बेच देंगे कुछ अपने 900 अरब डॉलर में खजाना होल्डिंग्स, यह भी प्रतीत होता है की संभावना नहीं है । सब से पहले, जापान के बैंक कर रहा है अपनी सत्ता में सब कुछ करने के लिए नरम पर ऊपर की ओर दबाव येन, जो नहीं होगा के साथ संगत की बिक्री के डॉलर की संपत्ति. दूसरा, वित्तीय टाइम्स ने आगे तर्क दिया है कि वे विशेष रूप से किया जाएगा संभावना नहीं बेचने के लिए अमेरिका खजाना प्रतिभूतियों, क्योंकि वे चाहते हैं पर पैसे खो (अमेरिकी डॉलर) के मुद्रा अवमूल्यन. इसके अलावा, किसी भी संपत्ति बेच रहे हैं कि अब भुगतान करने के लिए पुनर्निर्माण के लिए शायद जरूरत पुनर्खरीद करने के लिए बाद में बहाल करने के क्रम में बैलेंस शीट संतुलन.

जबकि मैं कर रहा हूँ इस विषय पर, मैं करने के लिए चाहते हैं की ओर ध्यान आकर्षित करने के लिए हाल ही में एक खजाना है कि रिपोर्ट दर्ज़ विदेशी होल्डिंग्स के ट्रेजरी प्रतिभूतियों. प्रमुख आश्चर्य था चीन, जिनकी जोत रहे थे, ऊपर की ओर संशोधित करने के लिए $1.18 खरब (से $892 अरब डॉलर), जिसका अर्थ है यह अच्छी तरह से आरोपित सबसे महत्वपूर्ण के रूप में लेनदार के लिए हमें. हालांकि, यह ऑफसेट किया गया था द्वारा एक 50% बूंद में इंग्लैंड के बैंक होल्डिंग्स, की वजह से शायद एक परिवर्तन से अमेरिका के ऋण के लिए ऋण.

के रूप में मैं अतीत में लिखा है, यह संभावना नहीं लगता है – के लिए राजनीतिक, आर्थिक, और वित्तीय कारणों के लिए है कि चीन के लिए कदम होगा पारे अपने ट्रेजरी होल्डिंग्स में एक महत्वपूर्ण तरीका है । बस, यह कोई अन्य व्यवहार्य विकल्प निवेश के लिए विदेशी मुद्रा भंडार है कि यह करने के लिए मजबूर जमा की वजह से युआन-डॉलर खूंटी. अन्य doomsdays अनुमान लगाया है कि संकट मध्य पूर्व में खत्म हो जाएगा "पेट्रो डॉलर के" घटना है, जिससे तेल निर्यातकों हैं व्यवस्थित अपने बिलों में लगभग विशेष रूप से डॉलर और आय का उपयोग करने के लिए खरीदने के भंडारों. जबकि अमेरिका के प्रभाव में मध्य पूर्व हो सकता है वास्तव में घट रहा है और आगे एक परिणाम के रूप में चल रही राजनीतिक उथल-पुथल, मैं नहीं लगता है कि इस के लिए मजबूर करेंगे के लिए एक परिवर्तन PetroDollar घटना है, जो कारण है, के रूप में ज्यादा के लिए अपरिहार्य व्यापार अधिशेष के रूप में यह है करने के लिए बसने के तेल लेनदेन अमेरिकी डॉलर में.

वहाँ निश्चित रूप से कुछ चिंता का विषय क्या होगा के बारे में जब फेड ऊपर wraps QE2 बाद में इस वर्ष और बंद हो जाता है खरीदने के Trreasury प्रतिभूतियों. दो प्रमुख निवेश कंपनियों (PIMCO और मोहरा) ने चेतावनी दी है कि यह कारण होगा बांड की कीमतों में गिरावट और ब्याज दरों पर ऋण के लिए तेजी से वृद्धि. जबकि यह निश्चित रूप से संभव है, मांग के लिए भंडारों के लिए मजबूत रहेगा के रूप में लंबे समय के रूप में वर्तमान जोखिम से हिचकते जलवायु जगह में रहता है. इसके अलावा, यह देखते हुए कि अमेरिका खजाना नहीं है दोषी के खतरे में कभी भी जल्द ही, पैदावार को प्रतिबिंबित उम्मीदों के लिए मुद्रास्फीति और ब्याज दरों की तुलना में अधिक आपूर्ति/मांग के लिए खुद बांड. अंत में, जब फेड खरीद बंद कर दिया बंधक समर्थित प्रतिभूतियों 2010 में, बंधक दरों में गिर गई, उम्मीदों के विपरीत है.

संक्षेप में, डॉलर हो सकता है जारी रखने के लिए गिर येन के खिलाफ सट्टेबाजों के रूप में अपनी शॉर्ट पोजीशन कवर, लेकिन नहीं, क्योंकि किसी भी मौलिक कारणों से है । एक समग्र आधार पर, कभी न खत्म होने वाली स्ट्रिंग के संकट का कारण नहीं होगा डॉलर के पतन के लिए. कुछ भी अगर, यह भी हो सकता है लाने के लिए कुछ जोखिम से हिचकते पूंजी वापस करने के लिए हमें और पुनः वाणी डॉलर की स्थिति के रूप में वैश्विक आरक्षित मुद्रा.

संबंधित सवाल: